No mijiedarbības analīzes
Paredzams, ka 2025. gadā globālā ražošanas nozare sasniegs spēcīgu atveseļošanās tendenci. Ražošanas nozares Ķīnā un Amerikas Savienotajās Valstīs gada sākumā uzrādīja pozitīvu izaugsmes impulsu, un Eiropa arī parādīja stagnācijas parādīšanās pazīmes. Tomēr nenoteiktība, ko izraisīja Amerikas Savienoto Valstu jaunā tarifu pasākumu kārta, ir izjaukusi tirgus cerības un izdarījusi triecienu globālajai investīciju uzticībai, izraisot daudzus uzņēmumus dažādās valstīs, lai sāktu pārvērtēt savus ieguldījumu plānus.
2025. gada pirmajā pusē Ķīnas ražošanas nozare joprojām demonstrēja spēcīgu izturību. Neskatoties uz ASV tarifu ietekmi, tā saglabāja vispārēju atveseļošanās tendenci.
Tomēr, samazinoties nozares spēju izmantošanai un anti - iekšējās konkurences politikas attīstībai, mijiedarbība ir samazinājusi Ķīnas mašīnu un aprīkojuma nozares pieauguma tempu 2025 - 2026, lai tā "globālā ražošanas jaudas izsekotāja" rādītājs jaunajam ceturksnim atspoguļotu potenciālo spiedienu uz jaunu aprīkojumu, kas saistīts ar palēninātu ieguldījumu.
Termināla ražošana vienmērīgi atgūstas, bet aprīkojuma rūpniecība saskaras ar strukturālu spiedienu
Aprēķinot izvades vērtību, analīzei mēs sadalām visu ražošanas nozari divās galvenajās nozarēs: "termināla ražošana" (piemēram, automašīnas, elektronika utt.) Un "mehāniskā iekārta" (piemēram, darbgaldi, materiālu apstrādes iekārta utt.). Starp tiem Ķīnas termināļu ražošanas nozares izlaides vērtība ir aptuveni 95% (94% visā pasaulē 2024. gadā), savukārt mehānisko aprīkojuma izvades vērtība veido tikai 5% (6% visā pasaulē 2024. gadā).
2025. gadā mēs sagaidām, ka Ķīnas ražošanas nozares izlaide (MIO) visu gadu pieaugs par 2,8%, atzīmējot ievērojamu atveseļošanos no 2,1% pieauguma tempu 2024. gadā. Starp tiem termināla ražošanas nozare pieauga par 2,9%, un mašīnu un aprīkojuma rūpniecība palielinājās par 1,6%.
Pilns -} prognozētais pieauguma temps ir nedaudz zemāks nekā iepriekšējā ceturksnī prognozētie 2,9%, galvenokārt atspoguļojot to cerību lejupslīdes redakciju mašīnu nozarē: pastāvīgi zemās jaudas izmantošanas ātrums visā nozarē, un tas ir saistīts ar nepārtrauktu progresu, ko veicina dažu jomu, un tā ir paredzēta tarifu politikai, kas tiek izvēlēta dažu progresu. Ražošanas uzņēmumu jaudas paplašināšanas ātrums palēnināsies, tādējādi ietekmējot pieprasījumu pēc jauniem aprīkojumiem. Balstoties uz to, mēs esam samazinājuši mūsu prognozi par Ķīnas mašīnu ražošanas vērtības pieaugumu 2025. gadā no 2,35% līdz 1,58%.
Investīciju rādītāji, kas ir ļoti saistīti ar mašīnu pieprasījumu, arī veica slikti. Ieguldījums vietējā līmenī vietējā līmenī pieauga tikai par 2,8% - {- gadā jūnijā, zemākais līmenis kopš 2021. gada. Izņemot vilkšanu no ieguldījumiem nekustamā īpašuma jomā (kas samazinājās par 11,2% gada pirmajā pusē), ražošanas pieaugums samazinājās arī no 9,1% no 7. līdz 7. līdz 7. līdz 7,5% no ieguldījumiem elektriskajā mašīnā un aprīkojumā.
Turpretī pieprasījuma atgūšana termināļu ražošanas nozarē ir nozīmīgāka. Vietējais patēriņš pakāpeniski palielinās, jo īpaši ar valsts subsīdiju politikas atbalstu, elektroniskās patēriņa preces ir veikušas ārkārtīgi. Gada pirmajā pusē sadzīves ierīču un audio mazumtirdzniecības pārdošanas apjomi - vizuālā aprīkojums palielinājās par 30,7% gadu - {- gadā, savukārt sakaru aprīkojuma rādītāji pieauga par 24,1%. Automobiļu patēriņš gada sākumā arī no -4,4% pārvērtās par pozitīvu pieaugumu par 0,8%.
Tikmēr infrastruktūras ieguldījums palielināja iekšzemes pieprasījumu 2025. gada pirmajā pusē. Īpašie obligāciju fondi, kas tika izdoti 2024. gada beigās, īpaši pirmajā ceturksnī izraisīja infrastruktūras paplašināšanos. Ienākot otrajā ceturksnī, infrastruktūras investīciju pieauguma temps ir nedaudz stabilizējies. Ņemot vērā to, ka īpašo obligāciju emisijas skala pēdējā laikā ir saglabājusies stabila, ir sagaidāms, ka investīcijas infrastruktūrā turpinās sniegt grunts atbalstu ekonomikai gada otrajā pusē.
Nākotnes perspektīva: Paredzams, ka atveseļošanās paātrinās 2026. gadā
Kopumā Ķīnas ražošanas nozare ir atveseļošanās trasē, taču nevar ignorēt - sānu problēmas, un ārējo spiedienu, ko rada tarifi, nevar ignorēt. Apstākļos, kad vietējais pieprasījums vēl nav pilnībā atgūts, korporatīvā peļņa tiek pakļauta spiedienam un pārmērīgas jaudas problēma joprojām nav atrisināta, mašīnu rūpniecībai joprojām var būt vajadzīgs zināms laiks, lai sāktu pilnīgu atveseļošanos. Paredzams, ka piegādes orientācija uz Piegādes - un pastāvīgu iekšzemes pieprasījuma uzlabošanu pakāpeniski atvieglos jaudas problēmu un iekšējās konkurences spiedienu nākamajos ceturkšņos.
Raugoties uz priekšu 2026. gadā, paredzams, ka Ķīnas ražošanas nozares izlaide (MIO) pieaugs par 3,6%, atgriezīsies veselīgākā izaugsmes trasē. Tikmēr, kaut arī tehnikas nozare īstermiņā saskaras ar izaicinājumiem, vidējā un ilgtermiņā, tiek gaidīts, ka automatizācijas tendence, nepārtrauktas tehnoloģiskās inovācijas un pasaules tirgus pieprasījums pēc ķīniešu {- izgatavotiem aprīkojumu pēc 2027. gada tā pārsniegs termināļa ražošanas nozares pieauguma tempu.